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行业动态

宝盈人工智能股票A

作者:极速赛车平台 发布日期:2020-01-14 14:25

  本基!金的投资策略由以下六部分组成:

  (一)大类资产配置策略本基金的大类资产、配置策略以投资目标为中心,一方面规避相关资产的下行风险,另一方面使组合能够成功地跟踪&#;某类资&#;产的上行趋势。

  本基金将在基金合同约定的,投资范围内,结、合对宏观经济形势与资本市场环境的深入剖析,自上而下地实施积极的大类资、产配置策略,并在基金合同约定的投资比,例范围内制定并适时调整国内(A股)和香港(港股通!标的股票)两地股票配置比例。研判宏观形势的过程中主&#;要考虑的、因素包括:

  (1)宏。观经济环境!①季度GDP及其增长速度;②月度工业增加值及其增长率;③月度固定、资产投资完成情况及其增!长速度;④月度社会消费品、零售总额及!其增长速&#;度;⑤月度居民消费价格指数&#;、工业品价格指数以及主要行业价格指数;⑥月度进出口数据以及外汇储备等数据;⑦货币供应量M0、M1、M2的增长率以及贷款增速。

  (2)政策环境①财政政策;②货币政策;③产业政策;④证券市场监管政。策。

  (3,)市场指标①市场整体估值水平;②市场资金的供需;③市场的参与情绪;④两地市场估值/资金差异性。

  (二)股票投资策略1、人工智能主题、的界定人,工智能(ArtificialInte!ll!igence)是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门技术科学。其技术体系分为基础层、技术层、和应用层,&#;具体内容包括:

  1)基础层:核心处理器芯片、底层算法、大数据等;2)技术层:语音识别、图像识别、生物识别、学习能力!、逻辑能力等;3)应用层:!自动驾驶、智!能安防、无人系统、服务机器人等。

  。随着关键技术的突破和产业政策的扶持,人工智能技;术与应用的发展出现。了向上的拐;点。本,基金界定的人工智能主题包括以下两类上市公司:

  (1)直接提供人工智能基础资源、技术以及应用支持的公司,具体包括信息采集技术及设备商、人工智能,认知技术提供商、人;工智&#;能硬件提供商及相应供应链、人工智能应用支持商以及其他相关领域、的上市公司;(,2)利用人工智能技!术提升产品与服;务智能化水平的智能制造(高档数控机!床、工业机器人、智,能传感与控制系统等)、智能物流(;无人化仓储、智能装备与配送等)、智能家居(安防系统、照明控制、智能家具等)和智能医疗(辅助诊断系统、临床应用系统!等)领域的上市公司。

  未来如果由于经济发展、技术进步或政策调整造成人工智能主题的覆盖范围发生变动,,基金管理人在,履行适当程序后,可以对上述界!定进行调整和修订。

  &#;2、子!行业配置策略行业配置方面,本基金着重分析人工智能主题涵盖的各子行业技术成熟度、行业所处生命周期、行&#;业内外竞争空间、行业盈利前景、行业成长空间及行业;估值水平等多层面的因素,在此基础上判断行业的可持&#;续发展能力,。从而确定本基金的!行业配置。

  3、个股,精选策略本基金主要采劝自下而!上”的选股策;略,基于对上市公司成长性和估值水平的&#;综合考量,使用定性与定量相结合的方法精选个股。

  (1)首先,使用定性分析的方法,从科研能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上、市公司的基本情况进。行分&#;析。

  在科研能力方面,选择研发团队技术实力强、技术的发展与应用前景广阔并且在行业内具备一定技,术壁垒的公司;。

  在市场前景方面,需要考量的因素包括,市场的广度、深度。、政策扶持的强度以,及&#;上市公司利用科技创新能力取得竞争优势、开拓市场、,进而创造利润增长的能力。

  公司治理结;构的优劣对&#;包括公司战略、创新能力、盈利能力乃;至估值、水平都!有至关重要的影响。本基金将从上市公司的管理层评价、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价。

  (2)其次,使用定量分析的方法,&#;通过财务和运营数据进行企业价值评估。本基金主要从行业景气度、盈利能力、!成长能力以及估值水&#;平等方面进行;考量。

  ①行业景气度本基金通过一系列定量指标对行业景气度进行研判。这些指标包括行业销售收入增长率、行业;毛!利率、和净利率、原材料和成品价格指数以及库存率等。、通过、与历史和市场、平、均水平进行比较,并结合定性分析的结果来评判行业。的景气度水平。

  ②盈利能力本基金通过盈。利能力分析评估上市公司创造利、润的能力,主要参考的指标包括净资产收益率(ROE),毛利率,净。利率,E、BI!TDA/主营业务收入等。

  ;③成长能力本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长;速度,主要参考的指标包括EPS增长率和主营业;务收入增长率&#;等。

  ④估。值水平。本基金通过估值水平分析评估当前市场、估值的合理性,主要参考的指标包括市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市盈增长比率(PEG)、自由现金流贴现(FCFF,。FCFE)和;企业价值/EBITDA等。

  4、港股通标的股票投资策略本基金通过内地与。香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市常

  本基金将、对港股通标的股票进行系统性分析,在采用子行业配置策略和个股精选策略的基础上,结合香港。股票市场情况,重点投,资于港股通标的股票范围内受惠于我&#;国人工智能产!业发展,且处于合理价位的具备核心竞争力的上市&#;公司股票。

  (三)债券投资策略在进行债券投资时,本基。金将会分析利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略和可转换债券投资策略,选择合适时机投资于低估的债券品种,通过积极主动管理,获得&#;超额收。益。

  1、利率预期策略通过全面研究GDP、物价、就业以及国际收支等主要经&#;济变量!,分析宏观经济运行的可能情景,、并预测财政;政策、货币政策等宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上,预测金融市;场利率。水平;变动趋势,、以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势。

  组合久,期是反映利率风险最重要。的指标。本基金将根据对市场利。率变化趋势的预期,制定出组合的目标久期:预期市场利率水平将上升时&#;,降低;组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期。

  2、信用债券投资策略。根据国民经济。运行周期阶段,分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展状况、;市场竞争地位、财务状况、管。理水平和债务水平等因素,评价债券发行人的信用。风险,并根据特定债券的发行契、约,评价债券的信用级别,确定企业债券、公司债券的信用风险利差。

  债券信&#;用风险评定需要重点分;析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息,同时需要考虑企业的经营环境等外部因!素,着重分析企业未来、的偿债能力,评估其!违约风险水平。

  3、套利交易策略在预测和分析同一,市场不同板块之间(;比如国债与金融债)、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上,基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交易来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的。但是在某种情况下,比如若某。个行业在经济周期的某一时期面临信用风险改变或;者市&#;场供求发生变!化时这种稳定关系便被打破,若能提前预测并进行交易,就可进行套利或减少损失。

  4、;可转换债券投资策略着重对可转换债券对应的基础股,票的分析与研究,同&#;时兼顾、其债券价值和转换期权价值,对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。

  本管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析,包括所处行业的景气度、成长性、核心竞争力等,并参考!同类公司的估值水平。,研判发行公司的投;资价值;基于对利率水平、票息率及派息&#;频率、信用,风险等因&#;素的分析,判断其债券投资价值;采用期权定价模型极速赛车平台,估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素,对可转换债券进行定价分析,制定可转换债券的投资策略。

  (四)资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持、证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率。,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规&#;模并进行!分散投资,以降低流动性&#;风,险!。

  (五)中小企业私募债券投资策略中小企业私募债券具有二级市场流动性差、信用风险高、;票面利。率高的特点。本基金将!综合运&#;用个券信用分析、收益率预期、收益率利差、收益率曲线变动、相对价值评估等策略,结&#;合中小企业私募债券对基金资产流动性影。响的分析&#;,在严格遵守法律法规和基金合同基础上,谨慎进行中小企业私募债券的投资。

  本基金将特别关注中小企业私募债券的信用风险分析。通过对宏观经济进行研判,根据经!济周期的景气程、度,合理增加或减少中小企业私募债券的整体配置比例,降低宏观经济系统性风。险。本基金同时通过对发;行主体所处行业、发行主体自身经营状况以及债券增信措施的分析,选择风险调!整后收&#;益最具优势的个券,力争保证本金安;全并获得!长期稳定收益。

  本基金同时关注中小企业私募债券的流动性风险。在投资决策中,根据基金资产现有持仓结构、资产负债结构、基金申赎安排等,充分,评估中小企业私募债券对基金&#;资产流&#;动性。的影响,并通过分散投资,等措,施,提高中小企业私募债券的流动性。

  (六)衍,生。品投资策略1、权证投资策略本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中,基金管理人主要通过采取&#;有。效的组、合策略,将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具:

  (1)运用权证与标的资产可能形成的风险对冲功能,。构建权证与标的股票的组合,主要通过波幅套利及风险对冲策略实现相对收益;(2)针对不同的市场环&#;境,构建骑墙组合、扼制组合、蝶式组合等权证投资组合,形成多元化、的盈利模式;(3)在严格风险监控的前提下,通过对标的股票、波动率;等影响;权证价值因素的深入研究,谨慎参与以杠杆、放大为目标的权证投资。

  2、股指期货投资策略本基金将根据风险管理的原则,以&#;套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管、理投资组合的系统性风险,改善组合的风险&#;收益特性。

  若未来法律法规或监管部门有新规定的,本,基金可相应调整和更新相关投资策略。

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